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　在宁波市政府截至2012年年底负有偿还责任的1455.8亿元的总债务中，共有874.95亿元是承诺以土地出让收入偿还的，占到当时债务总额的60.1%。也就是说，土地出让金是宁波市政府还债的主要来源。

　　通过这些数字不难判断，当地住宅用地严重超过市场需求，据当地媒体测算，2013年宁波市成交的住宅用地，可以建设的楼盘总规模将超过900万平方米，将形成9万余套商品房的潜在供应。

　　2013年，宁波市土地出让总面积2669.5万平方米(约合40000亩)，土地出让金收入734.1亿元，由此可以推算，宁波市每亩土地的均价为183.5万元；如果宁波市收储的29745亩土地能够全部出让，可以获得大约550亿元的土地出让收入，可以偿还2014年到期的债务。

　　但2014年3月底的统计数据表明，房地产市场“退烧”，减少了宁波的土地出让收入—今年一季度，宁波土地成交面积同比下降了17.16%，土地出让收入同比下降了45.26%，这让宁波市政府的债务风险陡增。所以全部依靠土地收入来偿还，已不可能。

　　宁波市政府的高额债务暴露出来的最大问题就是当地经济结构失衡严重。2013年，宁波财政收入1650.8亿元，当年土地成交401宗，成交总金额650.49亿元，创下新高。宁波市土地出让收入占财政收入达39.4%，如果算上房地产开发带来的税收估计应该在60%以上。

　　多年来所谓的“经营城市”的理念让部分城市尝到“甜头”，但现在“甜头”变成“苦果”。由于国家仅对财政收入进行管理，但土地收入，属于预算外收入，没有纳入管理，因而地方政府大肆负债，收储土地，从而赚取大额利润，但目前土地价格下降，问题就暴露了。

　　宁波出现的问题也有一定的代表性。近年来，由于国际金融危机，加上国内公司竞争激烈，导致实体公司利润减少，因此许多公司和个人资金投向房地产行业，导致房价持续上涨。民众买涨不买跌的思想，导致房价一再上涨，这为政府操作土地提供了空间。此外，近年来浙江省推动浙商回归，本身是为了浙江经济结构调整，但回归的多投资房地产，投资实体的很少。而为了中国经济的长久发展，需要从多方面解决土地财政问题。

　　面对高额债务，宁波市以及辖下3个县(区)和10个乡(镇)政府只能“举借新债偿还旧债”，政府负有偿还责任债务的“借新还旧率”超过20%。所谓“借新还旧率”就是“举借新债偿还旧债”的债务本金在需偿还债务金额中的比重，但这不能从根本上解决问题。“举借新债偿还旧债”也只是短期内有效解决债务的方法之一。

　　面对目前地方政府财政困局，可以考虑地方政府发行部分债券解决，但必须要慎重，并要保荐商承诺风险承担。为了彻底解决这一问题，地方基础建设必须市场化，发挥市场的决定性作用，地方基础建设坚持让公司做，政府不要参与。出现的财政危机后，严重拖累了基础建设，从而影响社会公益事业和民众的生活，很不值得。