在颁翱痴滨顿-19爆发之际，亚洲国家迅速出台相关经济刺激措施。第一轮亚洲经济刺激主要是支持受病毒影响最大的行业，如交通、批发零售和酒店业。由于美国和欧洲出口订单减少，中国的出口也面临挑战，我们认为第二轮刺激计划可能会倾向支持出口型公司，包括基础设施投资、出口退税和与消费相关的支持措施。
由于财政刺激，许多亚洲经济体今年可能出现更高的财政赤字，导致政府债务增加。我们也注意到财政刺激计划的总体规模是相对有限的。亚洲已宣布的财政刺激计划总规模约为3650亿美元，骋顿笔占比1.6%，大多数经济体财政刺激规模低于骋顿笔的4%。在亚洲各国家和地区中，中国香港和新加坡的财政计划规模较大，但这两个经济体近年来一直在实行财政盈余，并有很强的公共财政。因此，我们认为到目前为止，新兴市场的亚洲国家应该能够控制财政刺激方案带来的财政负担。
相比欧美，亚洲国家对财政支出的依赖程度可能更低。与此同时，面对经济的疲软和病毒的蔓延，各国央行采取积极降息手段。下图比较了亚洲与美国的降息情况。与欧美不同，亚洲国家仍有进一步降息的空间。而量化宽松政策只被印度尼西亚等极少数亚洲货币当局所采用，这也为各国提供了另一种潜在的政策途径以便必要时考虑。
着眼于长期，我们认为颁翱痴滨顿-19可能对亚洲经济体的增长轨迹产生更深层次的影响。在过去几十年中，新兴市场一直从全球化发展中受益，但这一进程可能受到病毒爆发的影响。颁翱痴滨顿-19的扩散给全球供应链的脆弱性带来了压力测试。我们认为，许多经济体未来可能更倾向于本地化，以提高国内制造能力，减少对外国供应的依赖或至少进一步多样化布局。
在经历了十多年的货币“魔法”后，颁翱痴滨顿-19危机使我们再次对财政政策抱有信心。目前，没有人知道这场危机对全球骋顿笔的全面影响。随着时间的推移，各国政府和选民将不得不关注财政政策的四个关键方面：实施情况：政策承诺能在多大程度上转化为现实？在大多数经济体中，实施定期减税或失业救济相对简单，但由于无法预见的后果，其他形式支持可能较难实施。
实际效果：具体政策在提供支持，促进需求、保护公司和消费者方面到底有多有效？
长期定位：临时的财政措施可能会产生意料之外的长期影响。我们可能正朝着政府、公司和公民之间不同的长期财政关系迈进。在此背景下，这种新形式的支持方式有可能会被视为理所当然，而非根据情况而特别采用的措施。
负债：随着经济的萎缩，债务水平将不断上升，从而推高债务与骋顿笔的比率。欧元区的债务互惠化、各国央行持续施压以保持低利率等话题持续受到关注。
综上所述，未来财政政策可能面临严峻挑战。未来几个月，各国政府将面临艰难决定，围绕政策的诸多讨论有可能打开并恶化长期存在的政治分歧。迄今为止，欧盟未能找到一条前进的道路，不仅显示欧洲市场可能出现的风险，也同时表明，即使在危机方面，政策也总是涉及艰难的妥协。财政政策是应对当前危机的正确方法，但并非总是一帆风顺或毫无代价的。
