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     广发银行  钱锦

    内容摘要:本文从战略发展、重点业务、财务指标和2018年竞争策略四个维度对13家主要上市银行年报进行详细解读,主要结论如下:

    战略方面,同业提出"有情怀、有质量、有发展":主动对接国家战略,服务实体经济、加强风险管理,重视合规经营,加大对金融科技的投入,进行更加深入的综合化、轻型化、零售战略转型。

    业务发展方面,同业零售业务、综合化经营利润贡献持续提升,信用卡加速发展,私人银行稳健发展,资产托管取得较快发展,资产管理和投行业务受监管和市场冲击大,同业开始进军住房租赁金融市场。

    财务指标方面,同业整体资产质量向好,利润增速回升,资产扩张放缓,信贷资产占比提升,资本充足水平有所下降。大行净息差开始改善,股份行进入转型阵痛期,营收负增长,净息差继续收窄,新型中收占比下降。

    2018年竞争策略方面,存款竞争激烈延续,信贷投向继续向先进制造、绿色产业、普惠金融、乡村振兴等国家战略方向和经济结构优化方向倾斜。同业一致强调坚守风险和合规底线,坚持以科技引领战略转型。

    关键字:年报 战略发展 业务分析 发展战略分析

    2017年对于银行业而言是极其不平凡的一年,在去杠杆、严监管的总基调下,银行业资产负债结构得以调整,经营更加稳健,对银行业以往的经营模式提出了挑战。2018年是"十三五"期间重要的转折点,中国经济步入高质量发展的开局之年,多家银行结合外部环境的变化和自身改革的需要制定了新的战略规划或者提出新的战略方向。

    从各家行所提出的新战略、新规划中,可以总结出四点共同点:第一,支持国家战略,服务实体经济。例如工商银行的"服务本源"战略,中国银行的"转型求变"战略,光大银行提出"以为人民创造更美好金融生活和服务实体经济为己任"等。第二,加强风险防控,重视合规经营。例如工商银行的"风控提升"战略,中信银行的"平安中信"战略,光大银行的"有质量、有底线"战略。第三,大力发展金融科技。例如招商银行定位"金融科技银行",民生银行提出的三个银行之一即为"科技金融的银行",工商银行的"创新领跑"战略、中国银行的"科技引领、创新驱动"战略,中信银行在2018-2020规划中提出进一步加大科技投入力度(2015-2017三年规划中每年20亿IT投入),光大银行提出以金融科技创新为助推器,浦发银行提出加快推进数字生态2.0建设,并建立与之配套的客户经营体系、风险管控体系、资源配置体系和人力资源体系等。第四,综合金融、零售金融、轻型化仍是未来的转型方向。例如中行提出"服务综合化、资产轻型化",工行提出"在中间业务、大资管、大零售和国际化综合化等方面进一步加强转型创新",中信银行由"一体两翼"转型为"三驾齐驱",平安银行提出零售转型策略等。各家行最新战略表述详见表1。

    表1:各家银行2017年所提出的新战略规划

    工商银行 "2018-2020"三年规划提出五大战略工程:

    服务本源:实施服务实体本源战略,在新的发展阶段,做好资产业务顶层设计

    全量客户:借助金融科技,实施全面客服战略,加强客户服务(5亿多个人客户,600多万法人客户)

    转型升级:在中间业务、大资管、大零售和国际化综合化等方面进一步加强转型创新的广度和深度,提升非利息收入

    创新领跑:调整人力资源总量和结构;E-ICBC3.0,进行IT架构大调整,尤其注重第三方合作

    风控提升:发挥大行稳定器作用

    中国银行 以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导,提出五大战略内涵:

    科技引领:打造数字化银行;以手机银行为载体,打造综合金融移动门户;成立金融科技公司

    创新驱动:在全球范围内成为优质金融服务提供者、平台连接的缔造者、数据价值的创造者和智能服务的先行者;对有创新的人才,在工资或知识产权方面引入相应机制

    转型求实:围绕实体经济需要和高质量发展要求,推进科技数字化、业务全球化、服务综合化、资产轻型化、机构简约化

    变革图强:推进全行思想变革、机制变革和组织变革

    加强党的领导,加强党建,从严治党

    中信银行 2018-2020新三年规划提出七项新战略发展定位:

    总体定位:最佳综合金融服务公司

    业务定位:由"一体(对公)两翼(零售和金市)"向"三驾齐驱"转变

    区域定位:坚持差异化、梯次化发展,制定"三类行"--核心利润增长行(北上广深+江苏、浙江),利润增长行(7市9省,包括苏州、天津、宁波等中部地区和经济发展比较有潜力地区)和精品盈利行(1市15省,不出资产风险,基本盈亏平衡,主要在西部地区)

    行业定位:有进有退,有扶有控,积极拓展轻经济周期行业

    客户定位:高价值客户与普惠服务并举

    产物定位:"固本"与"强新"并重

    渠道定位:线上、线下、客服、跨界"四位一体"

    光大银行 以建设国内一流商业银行为战略目标,打造"名星、名品、名店",坚持"产物要精致、获客要精准、服务要精细、管理要精益",把光大银行培育成一家有情怀、有质量、有特色、有创新、有底线、有口碑、有活力、有责任的银行:

    以为人民创造更美好金融生活和服务实体经济为己任,对接国家战略,实施差异化信贷政策,做实普惠金融

    以多元化的金控集团为依托,有效整合内部资源,培育产融结合新优势,为客户提供综合金融服务

    以金融科技创新为助推器,加大与互联网公司在资本、产物上的合作,加快数字化转型,深度拓展"互联网+"概念

    以深化体制机制改革、防范化解风险为抓手,优化风险治理,健全内控架构

    招商银行 提出"金融科技银行"战略定位,全面对标金融科技公司,重点建设移动互联、大数据、云计算、人工智能、区块链等五大基础能力

    民生银行 明确"民营公司的银行、科技金融的银行、综合化服务的银行"叁大战略定位,紧盯质量和效益"两个目标",着力打造直销银行、小微金融、投资银行"叁大特色"业务

    平安银行 逐步明确"科技引领,零售突破,对公做精"的战略,制定出零售"1-2-3-4"策略和对公"1-2-3-4"策略

    浦发银行 提出未来五年战略新目标"以客户为中心,科技引领,打造一流数字生态银行":

    聚焦客户体验,打造线上经营平台,加强线上获客和经营

    建设数字生态2.0,围绕基础设施、服务流程、业务应用等维度,开展重点数字化项目群工作

    建立与数字生态银行相适应的客户经营体系、风险管控体系、资源配置体系

    和人力资源体系,大幅提升科技人员比例

    资料来源:银行年报、业绩发布会

    一、 重点业务分析

    2017年,公司、零售、金融市场三大板块对税前利润的贡献度变化较大,整体情况为金融市场和公司板块的利润贡献度下降,零售利润贡献度上升,平安和中信零售利润占比分别同比提升26.4和13.2个百分点,光大和交行分别提升8.7和8.3个百分点;平安、招行和建行三家行零售业务已经成为利润贡献最大板块,占比分别为67.7%、53.4%和46.0%。

    表2:主要上市银行分部利润及其贡献度

        (一) 信用卡:竞争白热化,迎来加速增长时代

    从股份行交换数据来看,2017年,老九家全国股份制商业银行信用卡流通卡量合计净增8125万张,较上年多增3510万张,平均每家行增量达903万张,平均增幅为36.48%,较上年提升10.35个百分点。其中招商、平安和浦发流通卡量净增值超越均值,达千万张(含)以上,兴业、浦发、平安、华夏、民生五家行增幅在均值以上,平安银行流通卡量排名再进一位,步入前三。

    图1:股份制同业2016-2017年信用卡流通卡量及其增速

    数据来源:信用卡中心

    招行信用卡的快速增长主要得益于金融科技的发展,一方面,运用客户画像、语音交互、生物核身、人机融合等技术,提升获客效率,开发上线业内首个消费信贷产物智能推荐引擎。另一方面,持续推进与互联网公司卡产物合作,并积极探索IP经营创新模式,如推出王者荣耀联名卡等。平安银行信用卡的快速发展主要得益于集团内生态圈模式,以及通过联名信用卡实现子公司之间的交叉销售,2017年平安银行通过综拓渠道新发信用卡688万张,占比达46%。截至2018年一季度末,平安银行信用卡流通卡量突破4000万张,达4226万张,与本行差距进一步缩小至265万张。浦发银行信用卡紧抓市场热点和年轻客群,将互联网思维与"普惠金融"深度结合,实现快速增长。

    (二) 私人银行:财富效应带动,实现稳健发展

    2017年是我国私人银行业务开展十周年,随着居民财富增长和业务体系日渐完善,私人银行业务发展稳健,2017年披露数据的10家行中有7家管理资产规模同比实现两位数以上的增长。招商银行管理客户资产稳居榜首,达1.9万亿元,约占20%的市场份额。由于各家行私人银行客户达标标准不一,客户数量不具可比性,从户均管理资产来看,招行、工行和浦发表现优异,农行私人银行客户数同比增长51.43%,突破10万户,成为管理私人银行客户数最多的银行。

    表3:主要上市银行2017年私人银行业务数据

            截至2017年末,招商银行境内和境外城市建立了61家私人银行中心,形成境内外一体化的私人银行服务平台,以"三圈模型"工作方法 ,统筹家族包括金融资产、公司股权、不动产、贷款负债等在内的资产和负债,提供资产配置最佳方案,在家族公司治理的顶层设计,综合融资服务,撮合交易等方面进行创新;全新升级了自主研发的"全球资产配置系统"(GAAS),打破了过去主要依靠个人经验的传统资产配置方式。

    (三) 个人贷款:住房贷款仍为主力,信用卡占比普升,经营性贷款仍在压降,个别行消费贷款初具规模

    从可获得数据来看,住房贷款方面,四大行占比接近或超过80%,且除建行外,工、农、总行2017年住房贷款占比较上年均有所提升;股份行除平安外,其余六家的住房贷款占比均有所下降,且兴业和平安呈两级分化,一家占比近七成,一家不足两成。信用卡透支余额方面,大行占比在10%左右,股份行占比在30%左右,且各家行2017年占比均有较大幅度的提升。经营性贷款方面,绝大多数行2017年占比均有不同程度的下降。

    表4:主要上市银行2016-2017年个贷结构

        注:1.数据来源;银行年报,战略规划部整理;2.交行、华夏未披露个贷结构数据,兴业银行个人住房贷款含商用房贷款,平安银行的消费贷款为汽车贷款与其他项之和,具体包括新一贷消费类贷款、持证抵押消费贷、小额消费贷款和其他保证或质押类的消费贷款等。

    消费金融是同业大力发展的业务,平安、中信、招行个人消费贷款占比已经初步上规模,分别达32.26%和18.39%和8.28%。平安的汽车金融和"新一贷"为消费信贷"尖兵"产物,2017年分别增长37%和75%。截至2017年末,招行消费贷款余额913.7亿元,同比增长42.57%,新发放消费贷款加权平均利率浮动比例为55.71%。中信大力发展网络消费贷,累计接入外部征信类数据渠道80 余家,截至2017年末,网络信用消费贷款余额248.57 亿元,同比增长68.99%,平均定价为基准利率上浮44%,不良率0.82%。

    (四)资管业务:受监管影响大,设立子公司将提上日程

    截至2017年末,银行理财产物余额29.54万亿,受监管影响,同比仅增长1.69%,其中同业理财较上年减少3.4万亿元,降幅为51.13%,个人理财规模同比增长27.35%至19.79万亿元,规模占比67%。

    截至2017年末,13家行理财余额合计20.42万亿,同比基本持平,微增230万。在严监管大环境下,六家行出现负增长,兴业、中信、交行增速位列前三,实现较快增长。兴业银行积极应变,深化产物结构转型、销售模式创新及销售渠道创新。中信银行完善对公理财产物开发和服务体系,对公理财业务得到较快发展,对公非担险理财日均余额854亿元,比上年增长256%;自主研发上线"理财转让平台",解决了客户购买固定期限理财后流动性不足的痛点。

    图2:主要上市银行2017年理财余额及其变动

    数据来源:银行年报

    受"资管新规"影响,银行资管业务未来将向长期化、净值化和独立运营发展,目前,招商银行和华夏银行已发布公告,拟出资50亿元,全资设立资管子公司。

    (五)托管业务:保持较快发展, 银行理财、信托财产和证券资管竞争充分,股份行私募基金业务份额高

    2017年末,八家上市股份行资产托管规模合计63.36万亿元,同比增长19.80%,兴业和浦发继招行之后成为托管规模10万亿级银行,浦发、华夏、中信增速位列前三,分别为35.95%,25.88%和22.62%。从平均费率 来看,广发和平安两家行得益于银保协同,费率分别为千分之0.58和千分之0.56。

    图3:股份制同业2017年托管规模及其增幅

    数据来源:资产托管部

    图4:股份制同业2017年托管收入及其费率

    数据来源:资产托管部,战略规划部分析

    招行通过挖掘多年积累的托管大数据资源,推出"绩效评估增值服务体系",并借此实现从单一托管服务提供商向托管综合服务机构转变。从托管品类来看,按照单家银行托管规模过万亿统计,银行理财、信托财产和证券资管为前三,分别为11家、8家和6家,私募基金托管规模超万亿的仅有浦发和招行两家,且股份行占13家私募基金托管总规模的81%。

    (六) 投行业务:监管和市场对投行类信贷业务及债券承销冲击较大

    由于多数商业银行的投行业务以债券承销和类信贷业务为主,受表外业务强监管和债券市场影响,2017年除光大外,披露该项数据银行的投行中收均有所下降,其中民生、平安和中信降幅最大。光大银行将原投行业务部和集团客户部整合为战略客户与投资银行部,发债规模市场份额上升,完成行内首单公司管理层收购项目和自贸区境外银团项目,投行业务得以增长。

    图5:主要上市银行2017年投行中收及其增幅

    数据来源:银行年报,各行口径存在差异

    2017年,13家行总债券承销规模为2.98万亿,占市场份额的75%,总规模同比下降26.78%,除光大、华夏、平安外,其余各家行的债券总承销规模均有不同程度的下降,详见表5。

    表5:主要上市银行2017年债券承销排名情况

       数据来源:WIND

    (七)发展住房租赁金融,进军房地产租赁市场

    十九大提出"加快建立多主体供给、多渠道保障、租售并举的住房制度",住房租赁市场迎来发展机遇,2017年内,五大行、中信、平安等积极布局住房租赁市场:建行在同业中率先推出住房租赁综合解决方案,基本实现住房租赁平台对全国主要大中城市全覆盖,与招商局集团联手推出首单长租公寓资产支持票据;中信银行与碧桂园集团合作,推出300亿元长租住宅保障性基金。

    (八)综合化经营发展较快,非银行控股子公司利润贡献度提升

    2017年主要上市银行海内外非银行控股子公司净利润增速均实现超越银行整体净利润增速的增长,对整体净利润占比均有所提升。分类型来看,2017年各家行的证券/投资类子公司和信托子公司净利润均实现正增长且发展较快,金融租赁子公司、保险子公司和基金子公司净利润有增有减,存在一定不稳定性,但金融租赁仍是商业银行布局最多的领域和主要利润贡献者,2017年金融租赁类子公司净利润合计占比约为40%。

    表6:主要上市银行2017年综合化经营数据

        注:1.数据来源:银行年报,战略规划部整理,净利润占比按照年报披露的控股子公司净利润之和除以并表净利润计算;2.中行2016年未披露中银国际净利润;3.美元与人民币统一采用6.3倍汇率换算,美元与港元统一采用7.8倍汇率换算。4.债转股子公司计入证券/投资类。

    二、 财务指标分析

    截至2018年4月28日,五大行及八家股份行合计13家主要上市银行的年报已披露完毕,其中华夏发布的为年报摘要,根据以上公开资料对主要上市银行的财务指标进行分析,概述如下:

    1.资产负债:规模扩张放缓,结构调整明显

    2017年末,13家行资产规模合计138.05万亿元,同比增长5.97%,其中五大行总资产同比增长7.18%,增速较上年下降3.62个百分点;股份行总资产同比增长3.16%,增速较上年大幅下降14.24个百分点,中信为唯一缩表银行(-4.27%),民生、光大资产规模增速在股份行均值(2.3%)以下。

    图6:主要上市银行2017年末总资产及其增幅

    数据来源:银行年报

    资产结构方面,受同业业务整治影响,"增信贷、去同业"趋势明显,同业资产持续萎缩,2017年末,13家年同业资产同比下降13.1%,股份行投资资产首现负增长,同比下降2.96%,调整后,13家行信贷资产占比提升2.11个百分点至51.8,首次过半,除兴业外,其余股份行资产结构与大行趋同。

    表7:主要上市银行2016-2017年资产结构

        数据来源:银行年报,战略规划部整理

    负债结构较为稳定,大行存款占比维持78%,股份存款占比维持59%,在同业存单纳入MPA同业负债考核政策背景下,2017年末股份行存款占比略有抬升(0.33个百分)。从最新数据来看,计入NCD之后个别股份行同业负债考核压力较大,兴业、浦发MPA考核口径同业负债占比接近1/3红线,民生未达25%以下,预计2018年存款竞争将更加激烈。

    表8:主要上市银行2017年末同业存单规模及占比

        数据来源:WIND

    截至2017年末,13家行存款总额92.64万亿,同比增长5.80%,其中五大行同比增长6.73%,股份行同比增长2.95%,民生、中信存款负增长。存款结构方面,存款活期化趋势延续,13家行活期存款占比提升1.19个百分点至52.13%,其中五大行活期存款占比52.99%,较上年提升1.26个百分点,股份行活期存款占比49.41%,较上年提升0.9个百分点。五大行个人存款占比优势明显,均值为45.45%,股份行仅为18.94%,招行个人存款余额占比在股份行中最高,为32.93%,高于交行近1个百分点。

    图7:主要上市银行2017年存款总额及其增幅

    数据来源:银行年报

    图8:主要上市银行2017年存款结构

    数据来源:银行年报

    2.营收股份行告负,大行转正,净利润增速整体有所回升

    2017年,13家行营收合计3.66万亿元,同比增长2.63%,其中五大行营收同比增长4.09%,大行除中行营收微降0.07%外,均实现正增长;股份行营收同比下降0.64%,负增长银行多达四家--兴业(-10.81%)、民生(-7.04%)、光大(2.33%)和平安(-1.79%)。

    图9:主要上市银行2017年营业收入及其增幅

    数据来源:银行年报

    2017年,13家行实现净利润1.31万亿元,同比增长3.9%,较上年提升1.6个百分点,其中五大行同比增长3.4%,较上年提升1.9个百分点,股份行同比增长5.2%,较上年提升0.5个百分点,招商银行表现优异,净利增长重回两位数。

    图10:主要上市银行2017年净利润及其增幅

    数据来源:银行年报

    3.净息差(NIM)出现分化:大行开始改善,股份行继续收窄

    除交行外,大行的NIM较2016年均有所回升,主要原因为大行客户基础良好、负债成本压力轻,主要负债为存款,同业拆入资金较少,此外,大行拥有较多外汇资产,在美元加息环境下,有助于NIM改善。

    披露该数据的7家股份行NIM较2016年悉数下降,在金融去杠杆,严监管环境下,同业拆放利率和同业存单的发行利率明显上升,股份行作为银行间市场的主要资金拆入方,NIM受此影响明显。

    表9:主要上市银行2017年NIM及其变动

       数据来源:银行年报

    4.中收:大行占比下降,股份行占比提升,但股份行新型中收 贡献度普遍下降

    2017年,13家行累计实现非利息收入1.07万亿元,同比下降2.03%,非利息收入占比28.19%,较上年下降1.39个百分点,其中五大行平均非利息收入占比26.60%,较上年下降3.24个百分点,股份行平均非利息收入占比35.25%,较上年提升3.02个百分点。受强监管影响,除农行外,其余披露该数据银行的理财类、投行类和托管类等新型中收占比均有不同程度下降,且股份行受冲击更大。

    图11:主要上市银行2016-2017年非息收入占比

    数据来源:银行年报

    图12:主要上市银行2016-2017年新型中收占比

    数据来源:银行年报,战略规划部整理

    5.运营成本多有回升,压缩空间较为有限

    2017年,13家行成本收入比均值为29.47%,同比回升1个百分点,有9家行成本收入比同比上升,4家行有所下降,但降幅在0.54-1.63个百分点之间,较为有限。

    图13:主要上市银行2016-2017年成本收入比

    数据来源:银行年报

    6.资产质量企稳改善:不良整体下降,拨备覆盖率提升,剪刀差整体消失,但部分股份行剪刀差依然处在较高水平

    截至2017年末,五大行和股份行平均不良率分别下降0.15个百分点和0.01至1.56%和1.73%,关注类贷款占比进一步下降至3.24%和2.77%。单个银行来看,除民生、华夏外,主要上市银行不良率均有所下降,除华夏暂未披露关注类贷款占比外,主要上市银行关注类贷款占比也同时下降,农行和招行率先实现不良双降。2017年末,13家行拨备覆盖率平均水平提升10.19个百分点至172.53%,除浦发外,其余各家家行拨备覆盖率仍然在150%水平。2017年末,股份行 剪刀差平均水平为100.28%,较上年收窄21.4个百分点,股份行剪刀差几乎平抑,但平安、民生等行的剪刀差依然较高,分别为143.0%和135.9%。

    图14:主要上市银行2016-2017年不良率及关注类贷款占比

    数据来源:银行年报

    图15:主要上市银行2016-2017年剪刀差

    数据来源:银行年报

    7.资本、资产收益率持续下降

    2017年,除招行外,其余银行ROA、ROE普降,招行ROA和ROE领跑,分别为1.15%和16.54%,分别超出同业平均水平0.29个百分点和2.99个百分点。五大行ROA平均水平为1.0%,股份行为0.86%,两者较上年均下降0.06个百分点;五大行和股份行ROE平均水平分别为13.47%和13.60%,分别较上年下降0.65和1.29个百分点。

    图16:主要上市银行2016-2017年总资产收益率对比

    数据来源:银行年报

    图17:主要上市银行2016-2017年平均净资产收益率对比

    数据来源:银行年报

    8.资本充足水平:整体充足,过半数银行核心一级资本充足率下降,多家行进行"补血"

    2017年内,农行、建行、交行、中信、招行、民生分别补充其他一级资本798.99亿元、599.77亿元、449.52亿元、394.52亿元、274.68亿元和98.92亿元,光大、兴业、浦发分别补充核心一级资本259.78亿元、258.94亿元和148.17亿元。经"补血"后,13家行资本充足率均值为13.29%,核心一级资本充足率均值为10.18%,整体充足,五大行资本充足水平较股份行更高(资本充足率:14.51%VS12.53%,核心一级资本充足率:11.67%VS9.23%),招行在盈利改善和资本补充双重作用下,资本充足水平领先同业,资本充足率和核心一级资本充足率分别为15.48%和12.06%。资本充足率仅中行和交行同比微降,中信和平安有所下降,但核心一级资本充足率同比下降的多达七家行。

    图18:主要上市银行2016-2017年资本充足率

    数据来源:银行年报

    图19:主要上市银行2016-2017年核心一级资本充足水平

    数据来源:银行年报

    三、 2018年竞争策略分析

    经分析,各家行对2018年的主要判断如下:一是,"负债难、负债贵",存款竞争激烈;二是,信贷资产定价有望回升,在投向上主动对接国家战略,支持实体经济,主动压缩退出低效领域;三是,重视合规经营和信用风险管理;四是,坚持金融科技、零售金融、轻型银行等重点转型方向,具体策略如下:

    存款策略方面:主抓客户和服务;以零售、信用卡、结算、代发、收单、政府业务带动存款;将同业和机构作为存款的主攻方向。

    信贷发放方面:整体增速维持10%左右;行业上向战略新兴产业、现代服务业和先进制造业倾斜,重点支持国家战略,服务实体经济;主动压降低过剩产能、低端制造和高风险客户;向零售业务倾斜。

    风险管理方面:做实全面风险管理,强化合规,继续着力化解清收不良,重视宏观经济政策和行业研究,通过政策引导业务结构调整。

    创新变革方面:加大对科技的投入,借助金融科技促进业务转型和业务创新;深化经营体制和组织管理改革;推进零售和轻型化转型。

    表10:主要上市银行2018年竞争策

银行 存款市场策略 信贷投放增量及投向 风险管理 创新变革

工行  1.加大对先进制造业、节能环保、消费升级领域支持力度

    2.聚焦小微、三农、双创及扶贫攻坚等群体

    3.围绕"三去",减少低效占用 1.实现表内表外两张表分类管控

    2.坚守跨市场业务创新边界和合规底线 1.加快智慧银行建设,构筑新一代业务、滨罢和数据架构

    2.优化组织管理效能

    3.深化重点城市竞争力提升战略

    

农行 1.客户建设,拓展对公和个人客群

    2.狠抓结算

    3.加强与券商、子公司的内外合作

    4.适当加长久期 对接国家的城镇化、乡村振兴战略,十叁五规划,县域、小微、普惠等重点领域 切实管住信用风险,持续做好流动性和市场风险防控,切实防范合规风险 1. 快速占领农村互联网金融服务制高点

    2. 以"金融科技+"为主线,推动零售转型

中行 1. 通过产物和服务创新挖掘存量客户

    2.在提供服务时把存款、产物创新和客户金融资产结合起来,比如优化公司网银,激发客户使用金融交易的生态 1.2018年境内信贷增长将维持在10%左右

    2.围绕国家建设重点工程、现代服务业等,重点区域在京津冀、长江三角带

    3. 压降和清退过剩产能、低端制造

    4. 个贷要围绕国家调控政策,以真实有效的用款需求为前提,抓好消费信贷 认真落实监管要求,切实强化风险治理,加强重点领域管控,加大不良资产化解,切实加强合规内控管理 1.加快发展个人金融、重点地区各项业务

    2.加大科技对业务的支持力度

建行 四、 零售优先策略,用零售带来存款,用建设生态带来流量

    五、 探索通过结构性存款来"拾遗补缺" 1. 围绕服务实体经济,做好对公基础设施建设和国家重点战略的落地

    2. 加强对零售金融、消费金融的支持力度 1.加强对全球宏观政策、监管规定的研究、跟踪,防范因政策调整带来的风险,确保合规经营

    2.把好信用风险入口 1.推进住房租赁服务创新

    2.实施金融科技战略

   

&苍产蝉辫;交行  把握政策指向、公司需求的变化,重点支持战略性新兴产业和重点制造领域发展,助推经济结构优化调整