金融时报 记者 刘红
今后八年是我国全面建成小康社会的关键时期。党的十八大报告明确指出，要“深化金融体制改革，健全促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代金融体系”。如何实现这一目标？记者连线中国银行（601988）国际金融研究所副所长、本报专家组成员宗良，请他就上述相关问题发表看法。
建立健全多层次差异化的
金融组织体系
记者：建立健全多层次的金融组织体系是满足实体经济对金融服务多层次、多样化需求的有效途径。如何健全多层次的金融组织体系？
宗良：首先，在进一步深化金融改革的过程中，应积极推动银行业金融机构合理布局，加快发展证券、保险业。积极推动多层次资本市场的建设，支持相关公司运用资本市场发展壮大，充分发挥金融市场服务实体经济的作用。
其次，各金融机构要走差异化发展之路。我国金融机构在为中小公司融资，支持战略性新兴产业以及公司“走出去”等方面还有很大提升空间，需要不断更新观念，加快金融创新，增加金融业的核心竞争力和服务能力。面对我国经济结构转型和金融脱媒及利率市场化等给银行业带来的挑战，不同类型的银行要采取差异化的战略，坚持服务实体经济的基本方向，细分客户、找准主要的客户定位，充分发挥自身比较优势，形成多层次、差异化的银行经营格局。
大银行在专注做大公司、大项目的同时，对于大公司的上下游中小客户，可以通过供应链金融提供配套服务。小银行可专注于做小微公司，通过细分市场，根据客户需求设计适用性的产物，形成自己的品牌和特色。如城市商业银行、农村中小金融机构可充分发挥本土优势，构建关系型金融，充分解决借贷双方信息不对称的问题，构建多层次、广覆盖、可持续的小微公司和农村金融服务体系。这样，既能避免过度竞争，又提高了专业化服务水平，充分激活金融资源。
记者：在满足实体经济，尤其是中小公司的资金需求，实现社会资金良性循环方面，您有何良策？
宗良：改进金融机构对中小公司金融服务，加快解决中小公司融资难问题，首先应推动不同类型、不同规模的金融机构改革创新和规范发展，加大对小微公司的金融支持力度。鼓励各类金融机构在遵循市场原则的前提下，结合小微公司的经营特点，积极开展适合小微公司需求的金融产物和信贷模式创新。
其次要加快发展民营金融机构。经过多年的金融改革和发展，我国大中公司、大中城市的融资环境已得到明显改善，但部分基层和农村地区仍然存在金融服务供给不足的问题。鼓励社会资金参与中小金融机构的重组改造，对改善基层金融服务具有重要意义。
再次要加快多层次金融市场建设。不断拓展市场的深度和广度，逐步形成多层次、高效率、全覆盖的市场体系，满足经济发展和转型中的多元化融资需求。只有建设多层次金融市场才能有效解决中小公司融资困境，使得市场参与者进一步差异化、多元化。
建立健全具有活力的
金融创新体系
记者：十八大报告提出要推进金融创新，您如何评价目前我国金融创新状况？
宗良：金融创新是整个金融业发展的动力。目前无论是从金融机构业务经营种类上，还是从资本市场金融产物结构和功能上，中国金融业的创新都相对滞后和不足。这直接导致金融工具品种较少，金融市场缺乏深度和广度，金融效率较低，资源配置的效率有待提升，这已经成为中国经济可持续发展的瓶颈。
实体经济发展对金融服务的需求是多样性的，金融要更好地服务于实体经济的发展，就需要充分了解实体经济发展的需求，加大金融创新力度才能实现。
记者：如何正确处理金融创新与金融监管的关系？
宗良：金融创新与金融监管总是相伴而生的，金融市场的转型与金融监管的转型也是相互推动的。金融创新需要有效的金融监管，要注意防止创新不足或过度以及由此引发的金融市场资源配置的低效率问题。应相应提高金融监管的效率，加强不同监管机构之间的合作，避免出现监管盲区，为市场参与者提供一个稳定的、有利于资金有序合理流动从而最终促进资源更有效配置的市场环境。
建立健全完善的
市场化价格体系
记者：今后一个时期，深化金融体制改革的方向和重点是什么？
宗良：深化金融体制改革要按照市场化方向推进，市场化改革是金融业的长期发展方向。今后一个时期，金融市场化改革的重点是坚持市场配置金融资源的基本方向，进一步明确政府作用的领域和边界，做到该放的坚决放开、该管的切实管好，激发各类金融市场主体的活力，提高金融业效率。
记者：稳步推进利率和汇率市场化改革，逐步实现人民币资本项目可兑换，当前首先应解决什么问题？
宗良：利率市场化改革是长期的、复杂的，只能循序渐进，稳步推进。
当前和今后一个时期，要加快培育市场基准利率体系，引导金融机构增强风险定价能力，积极探索进一步推进利率市场化的有效途径。进一步完善人民币汇率形成机制，增强人民币汇率双向浮动弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。继续逐步推进资本项目的开放。加快外汇管理理念和方式转变，改进管理模式，实行资金流入流出均衡管理，推进贸易投资便利化，促进国际收支平衡。按照与实体经济关系以及风险的大小稳步推进资本项目的开放，直至全面放开。不断加强和改进外汇储备经营管理，拓展多元化投资，确保外汇储备资产总体安全、流动和保值增值。
今后八年是我国全面建成小康社会的关键时期。党的十八大报告明确指出，要“深化金融体制改革，健全促进宏观经济稳定、支持实体经济发展的现代金融体系”。如何实现这一目标？记者连线中国银行（601988）国际金融研究所副所长、本报专家组成员宗良，请他就上述相关问题发表看法。
建立健全多层次差异化的
金融组织体系
记者：建立健全多层次的金融组织体系是满足实体经济对金融服务多层次、多样化需求的有效途径。如何健全多层次的金融组织体系？
宗良：首先，在进一步深化金融改革的过程中，应积极推动银行业金融机构合理布局，加快发展证券、保险业。积极推动多层次资本市场的建设，支持相关公司运用资本市场发展壮大，充分发挥金融市场服务实体经济的作用。
其次，各金融机构要走差异化发展之路。我国金融机构在为中小公司融资，支持战略性新兴产业以及公司“走出去”等方面还有很大提升空间，需要不断更新观念，加快金融创新，增加金融业的核心竞争力和服务能力。面对我国经济结构转型和金融脱媒及利率市场化等给银行业带来的挑战，不同类型的银行要采取差异化的战略，坚持服务实体经济的基本方向，细分客户、找准主要的客户定位，充分发挥自身比较优势，形成多层次、差异化的银行经营格局。
大银行在专注做大公司、大项目的同时，对于大公司的上下游中小客户，可以通过供应链金融提供配套服务。小银行可专注于做小微公司，通过细分市场，根据客户需求设计适用性的产物，形成自己的品牌和特色。如城市商业银行、农村中小金融机构可充分发挥本土优势，构建关系型金融，充分解决借贷双方信息不对称的问题，构建多层次、广覆盖、可持续的小微公司和农村金融服务体系。这样，既能避免过度竞争，又提高了专业化服务水平，充分激活金融资源。
记者：在满足实体经济，尤其是中小公司的资金需求，实现社会资金良性循环方面，您有何良策？
宗良：改进金融机构对中小公司金融服务，加快解决中小公司融资难问题，首先应推动不同类型、不同规模的金融机构改革创新和规范发展，加大对小微公司的金融支持力度。鼓励各类金融机构在遵循市场原则的前提下，结合小微公司的经营特点，积极开展适合小微公司需求的金融产物和信贷模式创新。
其次要加快发展民营金融机构。经过多年的金融改革和发展，我国大中公司、大中城市的融资环境已得到明显改善，但部分基层和农村地区仍然存在金融服务供给不足的问题。鼓励社会资金参与中小金融机构的重组改造，对改善基层金融服务具有重要意义。
再次要加快多层次金融市场建设。不断拓展市场的深度和广度，逐步形成多层次、高效率、全覆盖的市场体系，满足经济发展和转型中的多元化融资需求。只有建设多层次金融市场才能有效解决中小公司融资困境，使得市场参与者进一步差异化、多元化。
建立健全具有活力的
金融创新体系
记者：十八大报告提出要推进金融创新，您如何评价目前我国金融创新状况？
宗良：金融创新是整个金融业发展的动力。目前无论是从金融机构业务经营种类上，还是从资本市场金融产物结构和功能上，中国金融业的创新都相对滞后和不足。这直接导致金融工具品种较少，金融市场缺乏深度和广度，金融效率较低，资源配置的效率有待提升，这已经成为中国经济可持续发展的瓶颈。
实体经济发展对金融服务的需求是多样性的，金融要更好地服务于实体经济的发展，就需要充分了解实体经济发展的需求，加大金融创新力度才能实现。
记者：如何正确处理金融创新与金融监管的关系？
宗良：金融创新与金融监管总是相伴而生的，金融市场的转型与金融监管的转型也是相互推动的。金融创新需要有效的金融监管，要注意防止创新不足或过度以及由此引发的金融市场资源配置的低效率问题。应相应提高金融监管的效率，加强不同监管机构之间的合作，避免出现监管盲区，为市场参与者提供一个稳定的、有利于资金有序合理流动从而最终促进资源更有效配置的市场环境。
建立健全完善的
市场化价格体系
记者：今后一个时期，深化金融体制改革的方向和重点是什么？
宗良：深化金融体制改革要按照市场化方向推进，市场化改革是金融业的长期发展方向。今后一个时期，金融市场化改革的重点是坚持市场配置金融资源的基本方向，进一步明确政府作用的领域和边界，做到该放的坚决放开、该管的切实管好，激发各类金融市场主体的活力，提高金融业效率。
记者：稳步推进利率和汇率市场化改革，逐步实现人民币资本项目可兑换，当前首先应解决什么问题？
宗良：利率市场化改革是长期的、复杂的，只能循序渐进，稳步推进。
当前和今后一个时期，要加快培育市场基准利率体系，引导金融机构增强风险定价能力，积极探索进一步推进利率市场化的有效途径。进一步完善人民币汇率形成机制，增强人民币汇率双向浮动弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。继续逐步推进资本项目的开放。加快外汇管理理念和方式转变，改进管理模式，实行资金流入流出均衡管理，推进贸易投资便利化，促进国际收支平衡。按照与实体经济关系以及风险的大小稳步推进资本项目的开放，直至全面放开。不断加强和改进外汇储备经营管理，拓展多元化投资，确保外汇储备资产总体安全、流动和保值增值。
